Báo cáo phân tích 

MSH: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 49,350 đồng/cổ phiếu 

Nguồn báo cáo: PHS 

Doanh nghiệp liên quan: MSH 

Ngày phát hành: 21/08/2023 

Chúng tôi ước tính biên lợi nhuận gộp năm 2023F giảm xuống mức 14.5% vào 2023F do (1) nhu cầu suy yếu tại các thị trường xuất khẩu, (2) đơn giá hàng dệt may giảm, (3) kỳ vọng chi phí nguyên vật liệu đầu vào giảm nhưng không đủ bù đắp vào đơn giá đầu ra giảm. Qua đó, lợi nhuận sau thuế vào năm 2023F giảm 19.9% YoY đạt 270 tỷ đồng Dù vậy, chúng tôi cũng tin tưởng vào triển vọng dài hạn của MSH nhờ: (1) Chuyển dịch phương thức sản xuất theo hướng tăng tỷ trọng đơn hàng FOB giúp tăng biên lợi nhuận gộp. (2) Xây dựng nhà máy mới đóng góp vào tăng trưởng chung của Công ty. (3) Chúng tôi kỳ vọng rằng thời kỳ khó khăn nhất của ngành dệt may đã qua và mùa xuân sắp đến.